而美国为了应付次贷危机造成的经济衰退，正在不断降低利率。

事实上，广交会的危机感从2002年开始逐渐放大，海尔，长虹、康佳、TCL等这些真正具有国际竞争力的中国家电企业的相继离去表明，广交会的吸引力在变小。而越来越多的拓展外销的出口平台的出现也给广交会带来巨大冲击。

曾几何时，广交会成为中国企业通向国际市场的快车道，是中小企业快速成长的助推器和拓展国际市场的孵化器，而如今很多企业参展仅仅是为了保住展位… …变则通，通则久，广交会能否与时俱进，修改过时的传统，及时更改错误的做法，并真正考虑参展企业的利益，让我们拭目以待。况且，只要有点头脑的人通过广交会展位违法买卖的现实就会知道，广交会展位前两年就已经实现了基本平衡，道理很简单，只要你想买，你肯定能买到展位，而近两届广交会更是显现出贱卖展位的苗头（对这些负面消息，广交会的主办单位商务部和广东省人民政府这些极大受益于展位扩容的机构是不会得知的，即使得知那些相关官僚恐怕也不屑于做出深层的探究）。曾几何时，广交会一位难求，引发黑市价格翻数翻，而如今黑市价大幅下跌，甚至出现减价售位。中国企业间的恶性价格竞争由来已久，至今没有缓解的迹象。低增加值意味着没有实现差别化经营的基本经济条件，于是中国企业的竞争手段必然单一和原始，那就是靠低价争夺市场份额。

在中国入世之前，流通型国有外贸公司对进出口的垄断，造成了中国生产型企业与国际市场的某种隔离。也就是说，在同类别商品中，参展商品高度雷同，这就便利了外商对中国企业分化瓦解，拿甲的价格压乙的，再拿乙的价格压丙的，从而造成国内企业为了争取订单彼此间竞相降价。这样的经济泡沫迟早会破灭。

对股票市场，政府应建立股票价格平准基金，在股票价格普遍过低、平均市盈率已经显著低于存款利息率的倒数时大量购入对股市有稳定作用的股票。这样连续地超过9％的经济增长在当前的中国是不可持续的，它不仅使中国出现了高通货膨胀，而且进一步以这样的速度增长会使通货膨胀率越来越高，造成各种混乱并最终必定引发骤变，使经济增长率下降，而那时的经济增长率下降就只能通过突然的危机和经济衰退来实现。明令规定：在外商对中国国民的非国有企业进行收购、参股时，其所占股份总计不得超过49％，中方的出资人如果由于资金不足而无法使其对企业持有股份达到51％的，由国有的控股公司或投资基金投入相应的资金补足并形成相应的国有股权。这又意味着尽一切可能缩小外资流入的总规模，因为在我国有长期持续的巨额经常项目顺差时，以外债和外商直接投资形式流入的任何外资都是资金的一种跨国界对流。

由于我国资本项目下的资金还不能跨境自由流动，某些人就以假出口的方式使境外资金非法流入我国，或者以假进口的方式将境内资金输出境外，以从资金的流入流出中获利。——为扼制中国房地产业中的投机和投机性外资的流入，必须立即禁止外国人、外国企业购置中国的房地产，已购入者应限令其限期以公平价格售出。

在过热的经济降温的变化开始时，美国与其它国家的外国资金撤出中国在当时确实并不是坏事，因为它可以减少过多的外汇储备并由此缓解中国的通货膨胀压力。由于当今的交通运输和资金流动极为便利，资金的大规模跨国界自由流动，成了任何国家的政府稳定宏观经济形势、同时防止经济过热与过冷时所面对的最大难题。但是实际上，按照国际上的惯例和一般人的情理，相对于不准本国公众自由购买外汇到国外投资，不准清偿的外国债务和外国撤回的投资兑换成外汇要困难得多，引起国际纠纷和招致外国在经济上报复的可能性也大得多。从这个角度看，在人民币资本项目下不能自由兑换的条件下，当经济衰退的骤变导致大批资金想流出到境外时，国内的外债和外资直接投资的资金越少，对外的隐性偿付义务就越少，能够流出到境外的资金就越少，本国经济由于资金流出所受到的冲击就越小。

——为维护中国股票市场和房地产市场的稳定，防止发生股票市场和房地产市场的崩溃性恐慌，防止在股票和房地产价格过低时形成要求外资购买救市的需要，中国政府应建立专业的国有财产经营机构，在股票或房地产价格过低时购进股票或房地产以稳定市场。其次是泰国在危机爆发前实际上实行的是盯住美元的泰国货币对美元固定汇率，而中国在2008年之前早已使人民币对美元的汇率实行了灵活的浮动。最近几年国际上普遍预期人民币会大幅度升值，中国的城市住宅价格飞涨，近两年股票价格暴涨，与此同时，中国的对外贸易顺差就在不到4年的时间内从每年4到6百亿美元急速上升到2600亿美元。这就意味着，即使人民币在资本项目下还不能自由兑换，也应当将中国所欠的全部外债和全部外商直接投资都视为中国在外汇方面的隐性偿付义务。

但是另一方面，几乎所有的对过热的经济降温的历史经验都说明，在成功地反通货膨胀冷却过热的经济之后，一国的经济通常都会发生骤变，不仅过热的经济会变成过冷从而增长率过低、失业率过高，而且企业的高盈利会变成低盈利、高亏损，表面上回报状况良好的金融系统会变成坏账和违约极多甚至各种金融交易瘫痪。因此，即使在目前人民币在资本项目下还不能自由兑换的情况下，也应当承认，通常我们有义务为清偿的外国债务和外国撤回的投资兑换外汇。

外商在华金融机构必须与其境外总部分立，并且不准再从国外调入任何新的资金。但是由于一直实行实际上歧视本国企业的畸形吸引外资的政策，造成了过多的外资特别是外商直接投资的涌入，形成了资金在国内外之间大规模双向对流的畸形现象。

不过，2008年初中国的经济形势与亚洲金融危机前的泰国有两点根本的不同：首先是泰国在亚洲金融危机前有高得惊人的经常项目逆差，经常项目逆差占GDP的比重高达8％，而中国却一直有可观的经常项目顺差。就是在美国这种国家，虽然货币汇率的波动很大，长期有巨额的对外贸易逆差，但是资金的跨国界流动也同样放大了宏观经济的波动：当宏观经济过热时盈利率显得很高，外资的大量流入使本国货币汇率升得过高，通过使进口品廉价而压低了消费品的价格并抑制名义工资的上涨，使企业的盈利显得更高，从而进一步加剧了经济的过热。——有组织、有计划、有步骤地强制收购外商在华投资企业或外资持有的企业股权，减少外资在中国境内持有的企业资本金，通过购回外资持有的企业股权而减少中国对外的隐性偿付义务。由于很难监管跨国界经营的外资企业内部的这种跨国界的资金流动，还由于这种跨国界经营的外资企业还有上述种种不利于中国的弊端，我们应当对跨国界经营的外资企业包括跨国公司和跨国经营的银行在中国的经营加以足够的限制。这样，即使在今日的中国，外资的大批撤资及与其相联系的资金转向外流也可能变成金融上的崩溃，我们必须严密地关注这样的动态演化，严防资金转向外流演变为冲垮中国金融体系的金融崩溃。官方外汇储备本来的功能就是，在出口和外资流入形成的外汇收入不足时用于履行进口的显性偿付义务和上述的对外隐性偿付义务。

与最近几年经济过热相伴，中国的城市住宅售价连续多年急剧上升，股票市场价格急剧暴涨，出现了不容置疑的泡沫经济。在现在的形势下允许人民币在资本项目下自由兑换，是使中国向爆发东亚金融危机式的危机又前进了一步，而不是使中国远离金融危机。

——上述政策措施涉及到一系列使用政府资金的国有财产经营机构，如购买外商投资项目所有权的国有控股公司或投资基金、购买外资企业所有权或外资持有的企业股权的国有控股公司或投资基金、股票价格平准基金、购买房地产的政府机构等等。与美国关系密切的国际金融机构和金融专家不断地向中国政府游说，要中国允许人民币在资本项目下自由兑换，说这样可以通过社会公众购买和持有外汇而减少中国过多的外汇储备。

目前原则上应不再批准中国企业在境外发行新的股票和债券。这些失败的引进外资的经验说明，在外资企业实际掌控产品销售、特别是通过出口掌控产品销售的情况下，即使中方掌握合资企业的控股权，中方也无法使合资企业的经营有利于自己。

——严令禁止国内的一切企业、机构、个人借入新的外债（包括发行债券和接受贸易信贷）。——尽可能停止新的外商投资流入。经营需要增加外币资金者，必须以其所有的人民币资金通过在中国境内的银行购买中国的外汇储备，向其售出外汇者，只能是中资银行或在华的独立的外资银行，这些银行的外汇资金只能来自向中国人民银行购买。中国最近十几年来股票市场价格的剧烈波动表明，中国的资金所有者们对预期的价格波动造成的收益变动极为敏感，有极强的资金流动倾向。

具体的政策措施包括：——严格监控和严厉惩罚以伪装的出口或进口对境外流入资金或流出资金的任何行为。目前中国的首要问题还是外汇储备过多造成了过多发行货币和通货膨胀的压力，因此资金从内流转为外流似乎并不是一件坏事。

由于跨国界经营的外资企业的总部在国外，而企业内部的资金和物资流动却可以跨越国境，它就能够以支付工资和在中国采购投入及其它费用开支的名义将境外资金输入中国，以将在中国国内销售产品的收入解交总部的名义将中国境内的资金输出国外，而对跨国界经营的企业内部的这种跨国界的资金流动，中国政府的管理部门很难加以有效的监管。一旦境内的资金所有者对中国的金融资产特别是银行的安全性发生怀疑，要将几十万亿的银行存款兑换成外币输往国外，甚至要将手持的中国股票、房产等变卖再兑换成外币，中国的外汇储备绝不可能满足他们的要求，那就会造成剧烈的资金外流并引发金融危机。

中国货币对美元浮动的幅度极为有限，中国又一直有巨额的对外贸易顺差，这使资金的跨国界流动对中国经济的影响显得相当特殊。这两方面的差别使中国有可能避免陷入泰国当年那样严重的经济危机。

这是目前中国经济政策的重点。2007年我国的对外贸易顺差达2622亿美元，外商直接投资总计为747亿美元，仅此两项就会增加3千多亿美元的外汇储备。过去的类似政策没能坚持下来，是由于许多合资企业被外资控制了产品的销售和投入的采购，外资企业通过压低产品的销售价格和投入的采购价格转移了合资企业的利润，造成合资企业的亏损。在那一年的经常项目顺差下，这样的资金流出本来可以使外汇储备只增加不到900亿美元，但是由于那一年我国吸收的外商直接投资、证券投资等各种资金流入仍然高达1600多亿美元，造成我国的外汇储备在那一年又增加了近2500亿美元。

某些决策者曾经以发展房地产业为借口默许城市住宅价格上涨，曾经纵容股市泡沫，实行让股市牛起来（虽然是慢牛）的政策。特别是由外资控制的出口导向，必定会使我国在企业合资中处于上述的两难境地。

——尽快有计划地由国有的控股公司和投资基金逐步回购在境外股票市场中上市的境内企业的股票、境内企业在国外发行的债券。在目前的金融形势下，我们必须采取紧急措施，强行制止新的外资流入中国，通过严格的监控和打击来防止外资以假进口方式流入，严厉地监管并控制外资企业、外国金融机构的跨国资金流动，清理与清偿外债和外资企业的资本金，以此尽可能减少中国的外汇储备。

在中国出现的宏观经济问题可能不会这样戏剧性地急剧爆发，但是慢性地逐渐出现类似的问题则完全可能。相应的政策措施包括：立即禁止将任何国有企业、国有的任何企业股权出售给任何外商、外资企业和其它外国单位包括政府。